近年来，随着现代科技的飞跃式发展，大数据、云计算、物联网、人工智能、5G等新兴技术逐渐深入到人们日常生活的方方面面，当中最具代表性的应用和集中性体现要数智慧城市的构建，而向来有城市“毛细血管”之称的路灯成为了未来智慧城市的重要载体和关键入口

　　近年来，随着现代科技的飞跃式发展，大数据、云计算、物联网、人工智能、5G等新兴技术逐渐深入到人们日常生活的方方面面，当中最具代表性的应用和集中性体现要数智慧城市的构建，而向来有城市“毛细血管”之称的路灯成为了未来智慧城市的重要载体和关键入口。

　　那么，什么是智慧灯杆？构成部件有哪些？其核心作用是什么？未来前景如何？又会带动哪些相关投资机会？本文将一一为您解答。

　　随着现代科技的飞跃式发展南方都市报官方网站，大数据、云计算、物联网、人工智能、5G等新兴技术逐渐深入到人们日常生活的方方面面，当中最具代表性的应用和集中性体现要数智慧城市的构建，例如智慧交通网络下城市道路更加智能，自动驾驶车辆、无人停车真正走进现实；智慧楼宇和园区运营效率进一步提升，设备监测、能源管理、安防、照明等更加智能化、低碳化；城市政务管理更加便捷、高效，线上办理流程常态化……

　　根据统计，2021年中国智慧城市的IT总体投资接近260亿美元，同比增长15%；2017~2021年智慧城市相关专利信息数量年均复合增长率达63%，2022年上半年发明专利超77万件，总体授权率超50%。当前，中国智慧城市构建已成为万亿级蓝海赛道，预计2022年总体市场规模可达25万亿元，相较2016年翻20倍蓬溪新闻联播，年均复合增速超66%。

　　但是，目前在构建智慧城市过程中遇到的核心制约因素在于，传统公共基础设施难以承载日益增长的城市规模，也无法满足城市智能化需求，基础设施更新换代成为大势所趋，而在这当中起到“毛细血管”作用的路灯智能化是首要解决的问题，智慧灯杆产业也随之应运而生。

　　根据测算，2021年国内智慧灯杆新增数量超过3.2万根，同增60%以上；新增项目规模约160亿元，同增220%；总体市场规模达625亿元，同增接近40%。此外，与智慧灯杆相关的各类硬件设备和软件服务市场规模总计3.7万亿元，约占智慧城市总规模的五分之一。

　　那么，什么是智慧灯杆？构成部件有哪些？其核心作用是什么？未来前景如何？又会带动哪些相关投资机会？

　　智慧灯杆实质上是多种公共设施的集成体和不同公共领域的共享设备，主要通过在传统照明路灯的基础上集成物联网、云计算、人工智能多种技术，以及小微基站、网关、LED显示屏、摄像头、智能音箱、充电桩、报警器、环境监测传感器等多种设备，最终形成智慧城市的重要载体和关键入口。

　　智慧灯杆网络犹如城市的毛细血管，可以深入省市的公路、街道、园区等各个角落，在市政、交通、安防、环保等领域，提供诸如智能照明、WiFi网络覆盖、公共设施监测、信息实时发布、智能交通调度、智慧安防、便民充电、紧急呼叫、气象和空气监测等多种功能，并通过累积的公共运营大数据推动城市更有序运行，不断提升居民生活质量和幸福感。

　　尤其是在“新基建”浪潮下，因涉及新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、人工智能和工业互联网等主要领域，智慧灯杆也成为近年来地方专项债的重点支持方向之一。

　　国内智慧灯杆产业正式兴起于2016年蓬溪新闻联播，经过2017~2018年的商业模式和管理机制探索阶段，自2019年起在5G商用化的推动下产业规模开始快速提升。但在2021年及之前，国内智慧灯杆产业的发展主要依靠政策驱动，尚无统一的行业标准，严重制约了市场规模的继续扩大，因此为更好推动产业发展、助力新型城镇化建设，我国于今年3月正式开始实施首个智慧灯杆国家级标准《智慧城市智慧多功能杆服务功能与运行管理规范》 。

　　当前，国内智慧灯杆项目主要采用四类建设运营模式，分别为政府主导模式、合同能源管理模式(即EMC模式)、政府与社会资本合作模式(即PPP模式)以及企业主导模式。其中，EMC模式和PPP模式是时下最主流的建设运营方式，既能实现政府对项目的参与度，又能通过企业或者社会资本解决建设资金不足问题。

　　除前期建设外，后期运维也是非常重要的一环，智慧灯杆运营商可以通过为“G端+B端+C端”多主体提供智能化服务来实现创收。例如，智慧灯杆运营商如果同时也是灯杆生产商，则可以获得前期建设时的灯杆销售收入，以及后期运维时的政府补贴、点位租赁、大数据服务、充电服务等多元化收入。

　　成本结构方面，智慧灯杆主体部分主要由杆体、照明系统、智能搭载设备以及各类传感器组成，成本占比分别为19%、4%、72%和5%。而在智能搭载设备中，LED显示屏、智能音箱、摄像头和充电系统的成本占比相对较高，分别为23%、14%、12%和11%蓬溪新闻联播。

　　产业链方面，由于智慧灯杆涉及的技术和设备较多，因此上游硬件及软件是最核心环节，项目实施前均需通过招投标程序来确定供应商名单，相关上市企业较为分散，多为各个细分领域龙头企业，例如摄像头及安防系统领域主要是海康威视、大华股份等，通信网络领域主要是三大通信运营商，智慧城市系统领域主要是浪潮信息等；中游为项目实施主体及后期运营商，由于产业还处于发展初期，相关参与企业较少，当前龙头企业为华体科技，市占率高达80%以上，未来随着产业的不断发展成熟，预计会有越来越多符合资质的企业参与其中。

　　进一步地，在投资层面，虽然国内智慧灯杆产业尚处于初步发展阶段，相关产业指数构建时日尚短，但仍获得了较大的市场关注度，自2022/04/26年内低点以来累计涨幅达44.61%，跑赢同期沪深300指数48.76个百分点；期间最大累计涨幅为64.99%，跑赢同期沪深300指数54.53个百分点。

　　个股层面，整体来看，智慧灯杆相关上市企业主要以小市值上市企业为主，流通盘均在50亿元以下，平均估值位于历史30%~40%分位水平，处于相对合理偏低位置，主要涉及中游项目实施，以及上游照明、LED显示屏、安防系统等环节。

　　展望后市，智慧灯杆作为智慧城市的重要载体和关键入口，其集成、共享的特性可与“数字孪生城市”等技术相结合，带来城市管理模式的改变南方都市报官方网站，提升城市运行效率，在推动新型城镇化建设的同时，对智慧交通、智慧楼宇、智慧停车等领域都会产生极大的推动作用。当前，国内智慧灯杆市场渗透率还不到1%，可替代空间极为广阔，预计未来五年新增项目规模合计可达1700亿元，年均复合增速接近20%。

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